本报讯 就当人们认为特朗普就任总统后将使去年走强的美元进一步走高时，今年的美元却持续走低。用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度的美元指数从年初的103多最高位，一直下跌，近几日则是又呈加速下跌的趋势，于7月25日盘中一度下跌到年内最低点93.8162。后来虽有反弹，截至收稿，也仅有94.2257。

在美元指数的构成中，共有6种货币，各币别权重分别为，欧元57.6%，日元13.6%，英镑11.9%，加拿大元9.1%，瑞典克朗4.2%， 瑞士法郎3.6%。

澳洲国民银行（NAB）在7月24日发布的分析报告中认为，除了美元兑日元之外，长期内美元兑澳元和纽元以及日元走强。但可能兑日元和人民币下跌。

应该说，基本面的差异导致美元较为疲弱。并且这个局面在短期内很难逆转，尤其是7、8月份美国国会休假阶段，特朗普的各种刺激政策难以推出，也没有更好的进展，使得美国经济的信心在三季度可能继续走弱。

在美元指数中占比最多的欧元兑美元，则从年初的1.05上升到了昨日的1.162，是造成美元指数持续下跌的原因。中金固收在研报中指出，这主要是由于今年美国企业和居民杠杆的提升有所放缓，表现在企业和居民的贷款增速的回落。与欧洲的复苏形成了反差，欧元区贷款增速持续回升。因此美国经济和欧元区经济形成较强的反差，美国经济数据持续低于预期，而欧元区数据却好于预期。这也使得市场相信在货币政策层面，欧洲央行可能会考虑较快退出宽松货币政策，而美联储的退出速度可能受到影响。

占第二大权重的日元还有所下跌，从年初的117左右，跌到昨日111.91附近。除此之外，英镑与加元也都有所上升。英镑兑美元从年初的1.2288上升到昨日1.30附近，美元兑加元则从年初的1.3444下跌到昨日的1.2509。

对于美元指数将来进一步的走势，Smart Money Tracker的发行人Gary Savage最近表示，本周美元的走势将十分关键。美国联邦公开委员会（FOMC）的会议和200周均线为美元最后的支撑区域，也可能是美元停止跌势的最后的机会。若价格跌破支撑，则美元或将步入熊市。事实上，美元指数自年初以来已经下跌了8.28%，是近几年来跌幅和持续性最高的一次。

美元指数的下跌，使得以美元作为交易货币的大宗商品都获得了支撑。首先就是黄金，今年对于黄金避险需求不算强烈，走势也是震荡为主。但是近期美元指数的加速下行，至少是刺激黄金出现了一波反弹。

石油价格也在今年获得了支撑，虽然主因是OPEC的协议减产，但是美元走弱也促成了美国对于石油需求的增长。