随着市场风险偏好下降，债基越来越受到投资者关注，而定开债基金更是日益升温为市场热门品种，不少基金公司都在积极布局此类基金，定开债基金规模持续扩容。

    青年报见习记者 洪伟

    总规模达到2621.14亿元

    随着资产配置荒的持续蔓延，委外资金爆发，定开债基金再度受到关注。定开债基金，就是定期开放债基，这是一种创新封闭式债基，结合了开放式基金与封闭式基金的优点，采用封闭运作与定期开放相结合的方式。一般我们大家参与申购的基金都是开放型的，基本可以随时自由购买和赎回的。而定开型，顾名思义，就是只有在特定的时间段才能购买和赎回。在规定时间内封闭，能给予基金经理充裕的时间来提升基金业绩。更重要的是这种封闭式创新设计，能够促使基金经理更加关注于长期业绩的稳定，而不再为了短期业绩的排名，而采取一些带有投机性质的操作。

    和普通债基相比，定开债基金牺牲了流动性，要在规定时间内才能打开赎回。但和普通封闭式债基相比，不同产品设计的申赎时间则可以满足了不同类型投资者的需求，相对流动性更好一些。

    据统计，截至2016年8月22日，今年以来共发行75只定开债基金，发行规模占据市场半数，创历年新高。目前市场共有254只定开债基金，总规模达到2621.14亿元。从基金公司角度来看，工银瑞信以总规模357.41亿元斩获第一名，中银基金以261.81亿元排名第二，博时、兴业、摩根士丹利华鑫和长信基金的管理总规模也都超过百亿。就单只基金而言，工银瑞信旗下的工银泰享三年理财债券以301.48亿元的规模拔得头筹。

    从基金类型来看，定开债基金主要有短期纯债、中长期纯债、一级债基和二级债基四大类型，其中中长期纯债基金独占鳌头，共215只，规模高达2406.28亿元，占比逾91%，短期纯债基金较少仅2只。

    中长期纯债定开债基金优势明显

    目前市场上成立的定开债基金，大多数不参与或少量参与股票市场交易，同时对可转债也保持较为谨慎的投资态度。将其稳健的投资策略与在运作期内封闭运作的优势相结合，因而定开债基能取得相对出色的业绩，尤其在震荡行情下表现突出。

    此外，按照监管要求，普通债基的杠杆上限是140%，而定开债基金的杠杆上限是200%。因此定开债基金的杠杆使用一般会比普通债基更加充足，提高了资金运作效率，因此定开债基金的业绩相比普通债基也相对较高。

    据统计，今年以来定开债基金的平均净值增长率达到了2.92%，远超所有开放式债基平均收益的1.82%。中长期纯债、一级债基和二级债基定开债基金的业绩均好于同类非定开债基金。其中，一级债基定开债基金表现较为抢眼，平均收益为3.27%，中长期纯债基金以平均收益3.05%紧跟其后。就个基而言，汇添富旗下的汇添富季季红表现抢眼，以6.88%的收益排名第一位。

    此外，收益排名前十的定开债基有8只是长期纯债基金，由此可见中长期纯债基金定开债基业绩优势明显。

    [相关链接]

    四招挑选定开债基金

    对于市场上的热门品种定开债基金，可以通过4招来筛选优良标的。

    ●关注封闭运作期

    目前市场上定期开放债基的封闭周期一般在1至3年，也有短至6个月或采用季度受限开放模式的债基。封闭周期具体长短和个人的资金期限、个人习惯等相匹配最好。

    ●关注是否为lof基金

    所谓lof基金，即上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。同时为lof基金算一个加分项，多一个退出渠道，可以克服流动性不足的特点，但需要注意的是，通过交易所买卖退出一般会有折价。

    ●关注基金经理历史业绩

    建议在挑选定开债时选择综合实力强，资金管理规模大的基金公司。

    同时参考基金经理的历史业绩，选择过往业绩较好的基金经理。

    ●关注投资范围

    不同的定开债基金投资范围不同，有产品只投纯债，波动性可能较小。有的则是可以投可转债，甚至可以有部分股票仓位，这种产品波动性会稍大，因此要根据个人的风险偏好，看清产品的投资范围，挑选适合自己的产品。

    目前市场上处于开放申购的定开债基金有16只，建议投资者选择固收能力强、固收基金规模较大、机构投资者占比较高的基金公司发行的定开债基金进行配置。

    综合过往旗下债基的管理能力排名情况，建议关注华商、工银瑞信、摩根士丹利华鑫以及长盛等基金公司旗下的定开债基金。