本报讯 作为风险偏好度较低投资者首选的保本基金，近期业绩并不理想，今年以来近9成保本基金收益低于2%，多只产品收益甚至不及货币基金。同时，上半年到期的保本基金共13只，其中有5只因未能满足新规要求，选择终止运作，占比高达四成。

28只基金产品净值跌破1元

据Wind数据显示，今年以来，在可统计的170只保本基金中，共有156只保本基金的收益率低于2%，占总量比高达九成。

从破发情况看，目前仍有28只产品跌破1元净值，占比超过一成。其中单位净值最低的是保本基金最新单位净值为0.956元，虽然离保本周期终止日尚有时日，但这也意味着，在剩下的日子里基金经理不得不为面值而战。值得关注的是，在今年到期的基金中，目前仍有2只基金跌破面值，均来自于同一家基金公司。

分析人士指出，2016年以来的保本基金收益相对偏弱，缘于去年A股市场表现疲软，年末债市收紧行情导致。与此同时，2017年年初发布的避险策略基金规定，也导致原本设立门槛就相对较高的保本基金，进一步受到限制，风格更加偏向于保守。

一名公募基金行业人士指出，保本基金的“保本”指的是到期收益保本，因此存续期内的短期区间收益意义相对较小。只有当到期之后，如果基金收益低于预期，才会通过担保来实现“保本”，当然这是曾经的规定，在有关“避险策略基金”规定实施后，保本基金将被理解为只对策略保本，而非结果。

近四成保本基金选择清盘

据记者统计，上半年到期的保本基金共13只，其中有5只因未能满足新规要求，选择终止运作，占比接近四成。

选择清盘的保本基金分别是新华阿里一号保本、博时招财一号大数据、创金合信聚财保本、天弘鑫安宝和中海安鑫宝1号保本。“因为监管收紧以及担保机构担保额度等问题，无法按照新规找到担保人，是大多数保本基金到期后选择清盘的主要原因。”一位业内人士表示。

另外8只保本基金到期后，则选择转型为其他类型的基金。一名基金公司人士对记者表示，保本基金到期后，没有进入下一个保本周期，而是选择清盘或者转型，大概率是监管政策收紧所致，当然担保机构的担保额度不足也是一部分因素。与此同时，新规后担保单位门槛进一步提高，综合担保成本上升，也导致基金公司一定压力。

分析人士指出，国内保本基金市场尚未出现“违约”行为，改名为“避险策略”之后，一定意义上不承诺保本，对投资者心理影响在首位，同时也给基金销售增添一定压力。

对于后市保本基金的投资策略，市场人士指出，新发保本基金增量萎缩，在保本周期内的买入份额也不保本，因此现阶段投资保本基金需谨慎。