本报讯 说好的债券发行近期却屡屡爽约，3月份以来已有40多家企业被迫取消或延迟发行债券，业内人士表示，利率波动加大、流动性收紧导致债券发行市场受到冲击。

根据中国货币网披露，取消债券发行规模大的为中国核工业建设集团的30亿元超短融，营口港务集团拟发行的中期票据24亿元。取消或延迟债券发行的行业，集中在交通运输、钢铁有色等行业，其中，交通运输行业的企业有重庆渝涪高速公路、吉林省高速公路、四川高速公路建设、河南中原高速公路，债券取消和延迟发行的规模分别为5亿元、20亿元、20亿元和10亿元。钢铁有色行业的企业包括太原钢铁、沙钢集团、厦门钨业，取消发行规模分别是20亿元、10亿元和6亿元。被迫取消或延迟发行债券的企业对此解释的原因均为市场出现波动，而上海新黄浦置业取消发行的5亿2017年度第一期中期票据，就直接表示是认购不足。

东兴证券分析师郑良海表示，目前利率债收益率调整超过了去年12月，信用债收益率也全面上行，过剩行业执行去产能政策，即使去产能最好的煤炭和钢铁也并非全部改善，分化明显。除了政策周期外，企业经营层面也发生变化。实际上，去年12月，受国海证券“假章案”事件影响，当月也集中出现债券取消或延期发行的情况，取消金额高达1002亿元，受影响较大的也是产能过剩、融资需求强的行业——包括钢铁和能源等领域。

债券取消发行潮对应的是信用债一级市场的低迷，据Wind数据显示，今年1月和2月，非金融类信用债分别发行2041.8亿元、2136.12亿 元，对应净融资均为负值，分别净流出489.95亿元和872.37亿元。尽管近期新债供给有所回暖，但分析人士指出，3月非金融类信用债到期量也比上月翻倍至4500多亿元，且取消发行增多，返费补贴发行甚至包销的情况也不少见，反映出企业发债融资需求清淡。

值得注意的是，3月以来信用违约事件较少，仅出现“16中城建MTN001”未到期兑付和“12江泉债”未能按期完成回售，不过市场对此两起违约已有预期，由此对市场整体影响有限。分析人士指出，尽管近期债券违约相对较少，但债券暂停上市公告频发、评级下调涌现等对情绪的负面影响仍不容忽视，金融去杠杆和监管政策趋严的大环境下，债市调整难言结束。