本报讯 国防军工板块的事件性机会近期集中爆发，昨日南海仲裁案结果出炉，促使军工板块走强。刚刚过去的6月份，中信一级行业中，国防军工板块以10.46%的涨幅领涨，进入7月份，火热行情依然延续。对此，市场分析人士认为，考虑到国际政治军事形势，并结合A股市场多年来的行情演绎来看，军工主题的热点演绎具有可持续、市场参与广泛、弹性较高波动较大的特点，且目前国防军工板块指数已经恢复弹性，投资者可借道军工主题指数基金分享板块反弹机会。

    军工热点可持续

    军工主题近期迎来密集催化，如长征七号首发成功、中俄联合声明、台湾导弹误射、南海仲裁案等。对于军工板块的走势，前海开源基金首席经济学家杨德龙对下半年军工走势持乐观态度。他认为，军工下半年行情也有很多催化剂。比如说最近国际局势出现局部动荡，包括像南海问题、钓鱼岛问题，以及恐怖袭击不断发生。这些都是刺激军工股走强的催化剂。而国家对于军工国防投入的增加可能也成为军工股上涨的催化剂。

    根据以往的经验，军工板块一旦启动可能是很长一段时间的行情。并且军工板块启动一般都不会给犹豫的人上车的机会，基本上都是连续上攻的走势。从中航系的股票最近的走势也可以看出，几乎是逼空式的上涨，每天都是放量大阳线。

    尽管基金业人士对趋势较为看好，但也有业内人士表示，按照以往的表现，军工往往是受到事件催化，表现呈现出波浪式起伏，在整体上攻的趋势下，必然也会有震荡，因此军工板块更适合长期潜伏持有。

    建议关注主题指数

    随着市场对军工行业关注度提升以及对政策预期重启，三季度军工主题有望迎来新一轮行情，投资者可借道军工主题基金分享板块反弹机会。目前，军工主题基金大致可以分为三类：第一类是投资军工板块主动管理型基金；第二类是指数型基金；第三类是军工ETF。

    凯石金融产品研究中心首席分析师桑柳玉表示，在不同类型的军工主题基金中，指数型基金更适合配置。

    展开来分析，投资军工板块主动管理型基金，因为基金经理对军工板块的看好而进行配置。这种产品在基金经理主动操作中，在配置军工板块时不能完全抓住上涨趋势，且受到配置比例的限制，净值表现不能完全反应军工的涨势，目前这种基金的数量较少。

    指数型基金，以跟踪军工行业指数为主。目前共有7只国防军工行业分级基金，分别是富国中证军工、申万菱信中证军工、前海开源中航军工、融通中证军工、银华中证国防安全、易方达军工以及鹏华中证国防，按照契约规定，指数基金一般不主动进行仓位调整，完全复制跟踪指数，因此能较好的把握住板块的行情。其中B份额还可以博杠杆收益，有溢价套利机会的时候还可以分拆套利。

    此外，目前市场上还有新发的军工ETF，桑柳玉认为，新发基金有6个月的建仓期，初始仓位可能较低，投资者买入这只基金可能会错过当前的板块行情，因此不建议配置。