本报讯 昨日早间，美联储6月FOMC会议纪要公布，会议中，官员们指出美国劳动力市场的不确定性在增加，金融稳定性低威胁到前景展望。美联储认为，在加息之前，应谨慎地等待更多数据和英国退欧情况。美联储官员们在如何加息、经济展望、通胀等方面存在较大分歧。

    美联储谨慎维持利率不变

    美联储在6月14日-15日的会议上，维持利率不变。6月会议在英国退欧公投的前一周。会议纪要显示，美联储官员们认为应谨慎地等待英国退欧的结果。此后，英国公投为退欧，这令英镑创下31年新低，资金疯狂避险，使得发达国家政府债券创下纪录新低、黄金创近三年新高。5月非农数据低迷，是美联储在6月按兵不动的另一个重要原因。美国5月新增非农就业3.8万人，远低于市场预期的16万，这令美联储担忧，因此认为行动应该谨慎。尽管与会者认为，不应该对此数据反应过度，但都同意5月数据说明，近期劳动力市场存在很高的不确定性。

    但国金证券认为，市场或低估美联储的加息概率。市场对美国的劳动力市场数据或过于悲观，由于暂时性因素以及边际改善水平下降的影响，非农新增人数虽然在5月出现大幅下降，但后期料保持稳定，并且存量指标(JOLTS职位空缺率)仍强劲。另外，薪资增长水平依然稳定，这将支撑通胀预期。随着英国脱欧的影响评估的落定，市场的冲击事件的减少，外部不稳定性或将逐渐下降。综合来看，数据的改善和不确定新因素的减少，或将在年内后续事件推升市场对美联储的加息预期。

    美国低息全球股债齐涨

    今年早些时候市场的剧烈波动促使投资者纷纷买入避险资产国债，导致国债价格上涨、收益率下降。此前市场普遍预计，美联储不会在此次会议上加息。在美国的低息市场环境下，全球股债齐涨，主要经济体国债收益率均跌至历史新低。

    本周二欧市尾盘，美国10年期公债收益率触及纪录新低1.375%；10年期德债收益率跌至纪录低点-0.171%；9年期法国国债收益率首次跌至负值。此外，在英国公投退欧后，10年期英国国债收益率跌至0.78%，创下历史新低。日本已有超过80%的国债收益率跌至负值，10年期、5年期和2年期国债收益率近日均降至纪录低点。瑞士50年期国债收益率也跌入负值，报-0.01%。至此，瑞士国债收益率全体位于零之下。10年期瑞士国债的收益率为-0.66%。

    Federated Investors基金经理Matthew Kaufler称，这种现象反映出全球流动性过剩的严重状况。全球央行一直处于超宽松模式下，并且可能将会不断增强，所以至少在当前环境下这一切都有利于金融资产的表现。据悉，英国央行已经暗示为了对冲脱欧不确定性，将进一步放松货币政策，这使得市场对7月14日英国央行降息的预期大增。   

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    多只QDII额度受限闭门谢客

    尽管A股震荡走高摸上3000点，但内地资金“海淘”热情依旧不减。近期多只QDII外汇额度连连告急，以致基金公司关门谢客。

    基金中考成绩放榜，QDII表现较好，来自于银河证券基金研究中心统计数据显示，截至6月30日，其中纳入到排名统计的QDII债券基金、QDII商品基金、QDII房地产基金均录得正收益，而QDII权益类基金和QDII分级子基金则出现分化，而QDII指数股票型基金则是这几类中唯一取得正收益的子类，这一数值为0.03%。

    赚钱效应令QDII基金受到投资者的追捧，导致部分公募QDII外汇额度告急。7月，广发基金公司公告旗下多只QDII基金公布关门谢客，其中广发全球医疗保健指数、广发纳斯达克100指数、广发生物科技指数自2016年7月6日起暂停申购；广发全球农业指数则于7月7日暂停申购。这些QDII产品暂停申购的理由都是外汇投资额度限制。而该公司的另一只QDII——广发美国房地产指数人民币就暂停大额申购及转换转入，6月29日则暂停申购。

    而关门谢客的QDII债基更多。国投瑞银全球债券公告，6月20日起暂停大额申购。单个账户单日申购额度不得人民超过币500万以上，美元75万以上。华夏收益债券A/C等多只债券QDII暂停申购。

    对于7月基金尤其是QDII投资，上海证券建议，尽管英国退欧靴子落地，但黑天鹅事件对市场的冲击并未消散，避险资产整体前景得到提振，建议投资者可适当降低组合中权益类QDII的投资比重，增配黄金QDII，维持石油QDII，降低新兴市场与欧元区QDII的配置比例。

    青年报记者 孙琪