本报讯 今年银行理财产品收益率的行情一路走低。上周，近5年来人民币非结构性理财产品的平均预期收益率首次跌破4。据银率网数据库统计，上周（2016年4月9日至2016年4月15日）共有948款银行理财产品发售，平均投资期限为134天，其中，人民币非结构性理财产品累计发售864款，平均预期收益率为3.97%，较上周下降0.05个百分点。而与此同时，于4月10日发售的今年首期电子式储蓄国债却销售异常火爆，由于网银和柜台同时开售，部分银行网点都来不及卖出一笔，额度就全部被抢光，连银行工作人员都感叹买国债简直跟抢春运火车票一样火爆。

    可投资产品整体收益下降

    银率网分析师认为，上周银行理财产品平均预期收益率跌破4%，具有两方面的影响。一方面标志着银行理财收益在经过近一年的持续下跌之后，已进入低收益区间，理财收益“3”时代宣告到来，另一方面对于银行理财投资者来说，寻求较高收益的银行理财产品会越来越难。

    而此次发行的3年期国债票面年利率为4%，最大发行额为200亿元；5年国债票面年利率为4.42%，最大发行额为200亿元。国债的票面利率要高于期限较短的理财产品，同时国债的利率是代表了市场的无风险利率，其安全性要远高于银行理财产品，其发行能有如此火爆的场面，也就不足为奇了。

    银行理财产品收益走低，国债销售火爆，也显示出我国居民投资渠道仍然偏窄，这也提醒有关职能部门需要持续发力积极改进为百姓提供更多更好的投资渠道和理财产品。

    银行比拼收益的动能减弱

    银行理财产品的收益率一路走低，究竟是受到了哪些因素的影响？对此，银行业内人士表示，基于经济下行压力增大、利率持续下行等多种因素影响，银行理财产品比拼高收益的动能不足，资产端配给也很难提供高收益标的。

    从宏观层面来讲，去年央行的一系列降准降息，实际上传导出国家货币政策宽松的信号，银行降息，银行贴现率降低，给市场提供了更多的资金，使资金的成本降了下来。资金成本的下降对于企业来说，减少了贷款成本，加速了企业发展。不过资金成本降下来以后，也使整个银行理财市场的收益价格随之下降。

    与此同时，优质资产的议价能力进一步提高。银行理财获得了充裕的资金，银行需要将这些资金投入到优质项目上获取更高的收益，但目前的状况却是，资金充足的同时，能带来高收益的优质项目稀缺。记者了解到，2016年实体经济转型和改革进一步深入，对“僵尸企业”“动刀子”将会陆续展开，优质资产短缺的情况可能比2015年更严重，优质资产的议价能力会进一步提高，银行理财在资产端很难再找到高收益的产品。

    新型理财市场风险大

    与此同时，“最高年化利率达16.2%”、“国资背景、保本保息”等类似的宣传，在一些城市的街头和社区屡见不鲜。在传统渠道理财收益下降的情况下，互联网理财、贵金属投资、P2P网贷等新型理财产品的平均预期相对较高很有吸引力，近年来，这类社会融资机构迅速增加，滋生了不少风险和问题。公开资料显示，2015年我国金融犯罪案件频发，P2P、融资担保等领域非法集资犯罪呈井喷式爆发，比上一年增加48.8%。因涉嫌非法吸收公众存款和非法集资诈骗犯罪，中晋资产管理有限公司就于最近被上海警方查封。各位投资者应注意，投资理财要根据自己的风险承受能力来选择产品，警惕高收益的诱惑，强调风险匹配。投资理财不可盲目跟风，一定要了解投资平台及产品等相关信息，相信“天上不会掉馅饼”，把握投资机会，守住自己的“钱包”。