本报讯 随着11月市场回暖，分级基金上折又出现了，与此还有一批分级基金公告有可能随时触发阀值，“上折”再起燎原之势。但市场有风险，上折有奥妙，因此众多机构提醒投资者，还是学会了再玩。

    两分级基金迎来上折

    伴随11月股市反弹，分级基金杠杆效应再度显威，众多分级基金近期净值大涨，于是触发上折阀值。

    所谓上折。当指数上涨到一定程度（一般是母基金净值达到1.5元以上）时，将A份额和B份额大于1元净值部分折算为基础份额。同时，基础份额净值也归一。

    日前，鹏华基金公告，截至2015年11月6日，鹏华国防分级母基金净值为1.505元，触发1.5元上折阀值；招商基金公告，截至2015年11月6日，招商中证证券公司份额的基金份额净值为1.527元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件。于是两公司昨日双双发布折算期间停牌公告，成为近期首批上折的分级基金。

    值得注意的是，另有多只分级基金距离上折只有不到5%的距离。因此昨日多只基金公告“可能发生不定期折算的风险提示公告”，比如交银新能、创业50等。

    上折有奥妙，投资需谨慎

    那么，向上折算对投资者有什么影响？

    对此鹏华基金相关人士表示向上折算并不改变各类份额内在价值，只是持有份额形式和数量发生变化。

    向上不定期折算不改变持有A份额的数量，但会增加小部分基础份额。其折算方式是，将A份额的单位净值超过1.000元以上的部分折算为基础份额，折算后A份额的数量保持不变，单位净值调整为1.000元。

    向上不定期折算不改变持有B份额的数量，但会增加较多数量的基础份额。与A份额类似，其折算方式是，将B份额的单位净值超过1.000元以上的部分折算为基础份额，折算后B份额的数量保持不变，单位净值调整为1.000元。

    一般股基分级上折复牌后将恢复2倍杠杆，因此看好该行业的投资者可继续关注，但如果还犹豫不决，则不要盲目买入，而指数基金相对风险低一些。

    8月21日，证监会宣布暂缓分级基金的注册工作。受此影响，近200支已申请的分级基金暂停审批，而前海开源大农业、中融中证白酒等10只已募集成立完毕的分级基金，其A、B份额也未能上市进行交易。IPO的重启，或将引发市场对于分级基金注册重启的联想。