本报讯 停牌4个半月的兔宝宝日前宣布，其作价5亿元定增收购杭州多赢网络科技有限公司转型电子商务领域。但是并购标的高达50倍的溢价率却引发了深交所的问询。公司股票于本周一复牌，却“出师不利”地遭遇一字跌停。似乎补跌在所难免。岂料，昨日该股又上演了“大翻盘”行情，以跌停价开盘的兔宝宝，在开盘不久即打开跌停板，随后在10时30分以后直线拉升，从跌5%左右到涨停仅用了几分钟，出现“满阳”K线，收盘报12.72元，基本收复失地。

    私募泽熙调研兔宝宝

    值得一提的是，就在上周，私募泽熙投资携民生证券、上投摩根等对建材行业的兔宝宝进行了调研，经营业绩无疑是各机构关注的焦点。兔宝宝在最新披露的《投资者关系活动记录表》中透露，公司预计今年全年增长100%左右，并预计2016年净利润同比增长50%-60%，同时2017年净利润也将实现较大增幅。

    对于未来的业绩表现，兔宝宝表示，业绩将实现高增长主要基于以下几个原因：其一，全国专卖店网络经过前几年建设、整改，从2015年开始会有一个比较集中的业绩体现；其二，OEM贴牌费上升明显；其三，终端成品销售（比如地板、木门、衣柜等等）等大幅上升，预计销售收入从2亿多增长到4亿元，完全是线下销售，在不考虑电商平台基础上的预测；其四，公司经过本次重组，利用并购双方各自的优势，未来几年内将打造一个完全独立于现有产品体系和销售体系，带动整个公司的业绩增长。

    高溢价引深交所发问询函

    消息方面，9月28日兔宝宝发布公告称，公司拟以5亿元的价格购买多赢网络100%股权。该笔交易构成关联交易，本次交易前，兔宝宝实际控制人丁鸿敏及其控制的企业德华创投已配合公司的本次收购先行实施对多赢网络70%股权的收购。根据重组草案，多赢网络100%股权经审计账面值为984.16万元，而评估值却高达50274.99万元，评估增值49290.83万元，增值率高达5008.44%。

    不过，对于如此高的溢价率，深交所向兔宝宝发布问询函，就并购标的高估值、盈利承诺等九项问题发问。

    兔宝宝在本周一回复深交所的问询函中表示，此次交易的实质是上市公司向控股股东、实际控制人或者控制的关联人之外的特定对象购买资产。本次交易利润补偿方案符合《上市公司重大资产重组管理办法》第三十五条的规定；交易对方与上市公司根据市场化原则，自主协商确定进行业绩补偿，并对业绩补偿的内容及相关措施做出了具体安排。