本报讯 2013年下半年，国内传统零售O2O转型曾掀起一股浪潮。近期，继阿里入股银泰、沃尔玛入股一号店的线上线下战略合作后，又有京东战略投资永辉超市、阿里掷重金与苏宁展开合作。种种迹象显示，商贸及电器零售业的线上线下渠道全方面融合已进入高潮。昨日，永辉超市、苏宁云商均一字涨停。

    电商大佬纷纷牵手零售巨头

    近日，苏宁云商发布公告称，阿里巴巴集团将投资约283.43亿元参与苏宁云商的非公开发行，占发行后总股本的19.99%，成为苏宁云商的第二大股东。与此同时，苏宁云商将以140亿人民币认购不超过2780万股的阿里巴巴新发行股份。苏宁云商表示，引进阿里巴巴是为提升商品与服务的用户体验，改进物流与供应链的运营效率。

    同样作为电商大佬的京东则以每股9元价格入股永辉超市，取得其10%的股份，公司还公告与京东签订战略合作框架协议，双方发挥各自优势，建立联合采购机制，打通线上线下O2O，合作探索零售金融服务。

    业内券商指出，京东入股永辉，阿里与苏宁的合作，无疑将商贸及电器零售业的线上线下渠道全方面融合推向高潮。

    零售龙头有望迎价值重估

    国信证券的研报指出，从过去两年来看，借助O2O成功转型的企业并不多，归根究底，主要在于线下实体对于互联网的理解并不到位，电商经营经验的缺乏，以及转型决心的不足，制约线下实体的转型步伐。国信证券认为，在实体零售经营承压，线上市场整体增速放缓背景下，线上线下融合已成为大势所趋，商业巨头们均在通过各种形式加快转型步伐，并积极寻找战略盟友，力求把握住中国商业社会变革的历史性机遇。

    中金公司指出，苏宁与阿里的联姻，开启了中国零售行业的传统线下零售商与互联网电商深度融合的新篇章。双方携手打造的O2O模式会给用户和商户提供更多价值，苏宁优势在供应链、自营、物流，阿里的天猫优势在流量、IT数据、平台生态圈，双方的优势协同有望会给消费者带来更多实惠与方便。

    对于整个零售行业，中金公司认为，线上龙头企业及线下大型零售业着力打造的O2O融合模式有望引领我国零售行业转型变革，线下零售龙头的渠道、服务、场景价值将迎来价值重估。

    国企改革主线股值得关注

    此外，谈及京东布局永辉超市一事，国泰君安的分析研报则认为，在电商纷纷发力商超品类大背景下，以外资超市为主的传统行业格局将发生剧变，拥有生鲜集客利器及供应链优势的永辉超市有望实现龙头崛起，联姻京东后公司O2O将取得重要突破，看好公司依托供应链优势进行行业整合。此外，嫁接京东互联网基因，也将加速推进全渠道销售。

    平安证券的研报指出，此次京东与全国布局的超市龙头永辉的全面合作，将推动电商与传统零售融合发展进入新的时代。该事件也将强化具备门店密度和供应链资源的超市、便利店等零售企业，作为社会化物流载体、社区O2O入口的投资价值。

    对零售行业整体而言，平安证券建议投资者可关注具备本地化物流资源和密集门店的永辉超市、苏宁云商、红旗连锁、步步高等；其次，投资者可布局积极落实互联网+且受到市场认可的公司，包括步步高、王府井、天虹商场、青岛金王等；同时也可关注国企改革主线个股，包括重庆百货、合肥百货、老凤祥等。