公司资产规模同比增长达到34.47%，同业资产的较快增长是主要原因。公司在国内最早开展同业业务，公司目前同业业务已经发展成支柱业务之一，同业资产、同业负债占比高于其他商业银行是兴业银行资产负债表的显著特点。

    公司加权平均净资产回报率从2011年24.67%上升到26.64%，上升1.97个百分点。公司资本回报率一直处于上市银行领先水平，2012年的业绩也充分说明了公司具有极强的盈利能力。公司完成非公开发行，2012年报已采用最新股本计算，募集资金235.32亿元，提升核心资本充足率1.6个百分点，但考虑到同业业务风险权重上升，实际提升幅度可能小于这一数值，但仍然可满足最新资本监管要求。

    人保成为第二大股东后，股东结构得到进一步优化。同时人保是中国第二大保险公司，人保入股后有望扩大兴业客户基础，发挥银保协同效应。

    银行股在12月以来迎来一波大幅上涨，申万银行指数12月份涨幅达到23%，大幅跑赢大盘，兴业银行作为板块领涨个股之一，涨幅达到32%。公司目前估值仍然具有安全边际，维持推荐评级。  

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