苏宁电器 (002024)
推荐机构:国泰君安
受到大家电价格战影响,线上的竞争对手大家电的货源以及物流配送难以满足需求,导致线下门店增长明显。8月的透支效应、去年同期的高基数以及门店调整导致9月份实体门店增长的压力依然很大。苏宁易购短期内有足够的资源投入价格竞争,又有实力进行物流体系和供应链的建设。在目前整个行业面临资金压力的情况下,行业整体集中度有望继续提升,有较大的胜出机会。维持“增持”评级,目标价8.85元。