今年4月证监会对新股发行体制进行了改革，这一举措为打新股理财产品创造了机会。近期，由光大银行发行的一款名为“阳光新股通”的网下打新股产品令这类产品又再次出现在人们面前。

    不过与以往的打新股理财产品不同，光大银行此次推出的产品并不通过网上申购新股，而是通过券商在网下打新股通道。

    本报记者 沈梦雪

    新产品顺应政策做调整

    “以前一直自己打新股，后来行情不好，接连破发就停了，现在也懒得自己打了，倒是可以交给银行帮我打了。”日前，一位刚刚认购了一份10万元银行打新股理财产品的市民向记者说道。

    曾经，打新股理财产品是银行理财产品大家庭中举足轻重的一员，但由于2009年以来新股发行政策的变化以及信托计划证券投资账户开户的叫停，打新股理财产品受到影响，随之淡出了市场。而今，在新股发行新政实施4个月后，该类产品沉寂3年后又再次出现。

    记者从光大银行上海分行了解到，“阳光新股通”主要投资于新股申购、新券申购（包括可转换债券、可交换债券等），首次购买起点金额为10万元，追加最低购买金额为1000元，递增金额为1000元的整数倍。不过，随着新股发行监管政策的转向，该产品也做了相关调整，并不通过网上申购新股，而是走证券公司网下打新股通道。

    光大银行表示：证监会新股政策实施后，第一，网下配售比例从20%提高到50%，增加了机构在打新利润蛋糕的份额；第二，取消3个月禁售期、挂牌首日即可卖出，不仅有利于消除禁售期间的股价波动风险，及时兑现盈利，而且套现后的资金又能参与新股网下申购，能显著提高打新资金的使用效率。

    第三，新股定价“25%规则”有效降低了新股发行价格，降低了新股破发的概率。第四，继信托证券账户2009年被叫停之后，中国证券业协会在7月6日下发了《关于首次公开发行股票询价对象及配售对象备案工作有关事项的通知》，进一步明确一级债券基金和集合信托产品不得成为新股配售对象。上述新政都为该产品获取收益提供了有利条件。

    受打新股利益驱动重启

    记者了解到，实际上打新股类理财产品曾在2007年~2008年有过一轮发行高峰。据普益财富统计数据显示，2007年银行共发行打新股理财产品236款，2008年共发行148款。然而随着2008年9月新股发行的暂停，打新股理财产品也暂时从市场上消失，在2009年6月随着新股发行的重启才再次出现。

    但由于监管政策的改变，2009年再次出现的打新股理财产品并没有延续之前的良好势头，发行数量骤减，2009年仅有7款打新股理财产品发行，并且于当年完全退出了市场。

    而对于当前银行打新股理财产品的重出江湖，渤海证券相关人士向记者表示，一方面缘于新股发行新政的推动，而另一方面则是受打新股的收益率驱动。“即使在今年疲软的市况下，新股发行上市首日的表现依然较好，据Wind数据统计显示，今年上半年105只新股首发市盈率平均为31.15倍，上市首日股价平均涨幅为20.14%。”他还建议，适合对证券市场有一定认识的基金、证券投资高净值客户参与。